Dollar eller euro?

Var snabb på foten och bedöm krisens verkningar på valutakurserna

jan 22 2009

Dollar/Euro är det just nu populäraste valutaparet att spekulera i. En av anledningarna är givetvis att spreaden (skillnaden mellan köp och säljkurs) är lägst i detta hyperlikvida valutapar samt att huvudarena i dramat om finanskrisen (och nu den reela krisen) har åkt jojo över atlanten och mellan världens två största ekonomier. Mycket små förändringar i växelkursen är tillräckliga för att tjäna pengar.

Vad styr dollar/euro kursen?

Enkelt uttryckt är det graden av kris i respektive område som avgör åt vilket håll flödena går. I finanskrisens inledande fas låg fokus helt på den nordamerikanska ekonomin och det tycktes inte finnas något stopp på hur svag dollarn kunde bli. Alla pengar sökte "säker hamn" i eurozonen.

Sedan började problemen hopa sig i Europa med förstatligande av banker och kraftiga nedrevideringar av tillväxtprognoser. Dollarn hade tydligen försvagats för mycket och flödena bytte riktning - efterfrågan på dollar steg dramatiskt.

Jämnvikt kring 1.30?

Det tycks som om inte läget försämras mer än förväntat i någondera ekonomi ligger den nuvarande jämnviktskursen kring 1.30. Tror man att utsikterna i Europa är bistrare än vad som hittills framkommit ska man alltså satsa på dollarn och viseversa.

Styrräntan avgör - börser kan ge ledtrådar

Avgörande för framtida valutarörelser är kommande sänkningar av styrräntan i Europa och hur länge U.S.A skall hålla kvar 0 räntan. Det har länge verkat som om den europeiska centralbanken haft en hökaktig syn på kraftiga räntesänkningar men i och med de allt bistrare utsikterna kan det förändra sig.

Här är vad som bör observeras;

1.

Varje tecken på att ECB kan tänka sig att sänka räntan mer än förväntat kommer att leda till euroflykt och uppgång för dollarn. (det har till en del redan vägts in - tecken på det motsatta kan alltså ge euron en ny skjuts)

2.

Sämre bolagsrapporter än väntat kan utlösa kraftiga börsfall i USA vilket kan få dollarn på fall.

Samtidigt i det längre perspektivet; Håll ögonen på sedelpressar och underskotten - här är USA i ett sämre läge.